芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年失业率的因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却(què)被忽视的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅(fú)推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月分(fēn)母(mǔ)端的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也(yě)是(shì)抬高(gāo)失(shī)业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的餐(cān)饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏(sū)结(jié)构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释(shì)当前青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的(de)变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人口2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口与劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据(jù)以来最高(gāo)值。在疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏的(de)情况下(xià)，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推(tuī)高(gāo)青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的(de)三因素(sù)框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失业(yè)率的(de)主要是三个(gè)因(yīn)素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果，这个(gè)判(pàn)断对(duì)于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不(bù)能(néng)忽视(shì)分母的(de)变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段(duàn)劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的(de)是失业人(rén)口(kǒu)数(shù)量（分(fēn)子(zi)），但决定青年(nián)失(shī)业率(lǜ)变动的(de)却(què)是青(qīng)年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统计局在(zài)3月就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业(yè)和失(shī)业人数(shù)的基本情(qíng)况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人(rén)数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年劳动力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万(wàn)左(zuǒ)右的(de)新增(zēng)失(shī)业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量(liàng)来(lái)看(kàn)，今年前(qián)四个月(yuè)青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验(yàn)和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业(yè)人群(qún)后，剩下(xià)的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的，这一(yī)比(bǐ)例(lì)在其(qí)他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受(shòu)教(jiào)育(yù)程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育(yù)程度(dù)大幅(fú)高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行业与青(qīng)年(nián)就业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业人(rén)口呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是(shì)青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从行业来(lái)看，青年(nián)失业人口的行业(yè)分布是由就业分(fēn)布(bù)决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来(lái)自(zì)何处之(zhī)前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集(jí)程度(dù)由低(dī)到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电(diàn)热燃(rán)水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行(xíng)业是(shì)国(guó)民(mín)经济分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年(nián)就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房(fáng)地产(chǎn)等(děng)其他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业(yè)人员(yuán)的受(shòu)教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集(jí)程度。有5个行(xíng)业的(de)平(píng)均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学(xué)研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社(shè)会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业是过去(qù)十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例(lì)的增(zēng)幅均居(jū)前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业(yè)平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本一致，即青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例(lì)（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业(yè)总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就业(yè)比例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人数(shù)/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业率大多(duō)高于全年(nián)龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分(fēn)化(huà)。今(jīn)年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失(shī)业率(lǜ)的(de)分子端(duān)来看，当前青年失业(yè)人员增(zēng)长(zhǎng)的症结(jié)在(zài)于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受教(jiào)育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集(jí)程度较高(gāo)的(de)生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏(sū)结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)和25-59岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)的分化(huà)。房(fáng)地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等(děng)行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受过大学教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行(xíng)业(yè)的就业吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端(duān)推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的(de)规模。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是低于其他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露的(de)青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人(rén)口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势恶(è)化(huà)而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场，在未来(lái)经济(jì)和就业好转后(hòu)会回(huí)到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科(kē)毕业(yè)即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复(fù)苏难(nán)以改变失业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失(shī)业率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并(bìng)未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率的(de)讨论(lùn)以(yǐ)全国(guó)青(qīng)年人(rén)口数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区(qū)分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参(cān)加社会经济活动的(de)人员。包括就业人(rén)员和(hé)失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就(jiù)业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国(guó)月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于(yú)2005年(nián)正2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口式实施，每年进行两次(cì)全(quán)国劳(láo)动力抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全(quán)国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本(běn)比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一(yī)次(cì)的(de)人口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部(bù)分(fēn)纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的就(jiù)业(yè)数据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进(jìn)行(xíng)修正(zhèng)，但(dàn)结构数(shù)据仍会(huì)存(cún)在差异(yì)。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的差(chà)异(yì)仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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