金融界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情(qíng)波动较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但(dàn)是驱动(dòng)有限的(de)阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因(yīn)在于4月偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存在累(三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式lèi)库(kù)和订单(dān)下滑(huá)导致(zhì)的现货价格下降，近几周(zhōu)现货(huò)也基(jī)本兑现(xiàn)，期货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成(chéng)反(fǎn)弹的驱动。而目前来(lái)看，投(tóu)产(chǎn)的(de)变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并不存在缺货(huò)迹象，基(jī)差表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反(fǎn)三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式ff0000; line-height: 24px;'>三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待(dài)驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来(lái)看，玻璃(lí)的表现环(huán)比和同比上都是(shì)相(xiāng)当出类(lèi)拔萃(cuì)，日(rì)均水(shuǐ)平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配(pèi)。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平(píng)；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游(yóu)存在压缩原片库(kù)存(cún)的可(kě)能性。但(dàn)是从近期的(de)现货(huò)反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继(jì)续(xù)上(shàng)调(diào)现(xiàn)货价(jià)格，产销维(wéi)持(chí)在(zài)较高水平，因此近月确实难以出(chū)现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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